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央行确定货币政策微调思路 货币信贷将有所收缩

中华生意网 ‖中国经济网 添加时间:2009/7/27 15:25:08 点击:6543
央行下半年货币政策思路微调信贷增长从合理转向适度
  意味着货币信贷将有所收缩,这是央行货币政策微调的明确信号。
  本报讯 上周五,央行网站上发表了一篇题为《继续实施适度宽松的货币政策 巩固经济企稳回升势头》的文章,从而确定了下半年货币政策微调的思路。
  值得关注的是,央行文章中虽表示,“近日,央行分支行行长座谈会研究部署了下半年重点工作……继续实施适度宽松的货币政策”,但此前一直强调的“引导货币信贷合理增长”,此次变成了“引导货币信贷适度增长”,且央行在强调货币政策不变的同时亦指出,“根据经济金融形势和市场流动性变化,适时适度开展公开市场操作。”
  也就在上周,央行前副行长,人大财经委副主任委员吴晓灵曾公开表示,“要给央行的货币政策提供有利空间,如果有朝一日央行提高存款准备金,大家不要有过多恐慌。”一度加深了市场对货币政策调整的担忧。
  专家解读:加息将是最后选择
  业内人士认为,由“合理”微调至“适度”,意味着货币信贷将有所收缩,这是央行货币政策微调的明确信号。
  社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉指出:“信贷由‘合理’转为‘适度’,基调有变,这隐含着对前8个月极其宽松的信贷政策的判断。”事实上,这种“宽松”也确实隐含了一定的风险。德意志银行大中华区首席经济学家马骏指出,如果贷款和货币继续按此速度增长,将导致通胀、坏账和资产泡沫的风险。
  西南证券研发中心副总经理解学成认为,未来政策转变可能的路线图是,央行先通过票据手段调控,随后,政策适度微调,对贷款规模进行适当控制,如果仍然无效,可能才会提高存款准备金率,而加息将是最后的选择。
  千亿定向央票
  十银行收“罚单”
  时隔两年,定向央票这一遏制信贷投放过快的“罚单”被央行再次使用。
  据《经济观察报》报道,央行准备针对十家银行推出规模总计1000亿元的定向央票,期限1年,利率水平1.5%,缴款日为9月底。这十家银行中,除了中国银行,均是5~6月信贷增速过猛的银行。
  据悉,中信银行(601998)收到央行100个亿央票“罚单”,中国银行人士也向记者证实,央行向中行发行450亿元一年期定向央票,于9月中旬缴款。民生银行则证实该行将获90亿元的定向票据额度。
  这份名单中还有招商银行、光大银行、浦发银行……不过华夏银行、恒生银行、渤海银行并不在名单之列。
  据了解,央行选择发行对象的标准,主要是参考了商业银行新增信贷的增长情况,以及资产负债表的膨胀速度。
(责任编辑:梁丽霞)


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